【サマリー】
●Worldwide Index (主要指数＆コモディティ)
●日本株ADR
●自社株買い進捗状況(18日)
●本日の新聞見出し
●本日の相場
●材料銘柄 
●本日の予定
●本日の決算発表予定

＜Worldwide Index (主要指数＆コモディティ)＞

米国市場動向：主要3指数は反落。中東情勢の緊迫化を受けて、原油先物価格が上昇する中、米国株は下落して取引を開始した。12-2月期の業績が低調だったｾﾞﾈﾗﾙ･ﾐﾙｽﾞ（-3.0%）など生活必需品ｾｸﾀｰが軟調。また、生産者物価指数が市場予想を上振れ、ｲﾝﾌﾚ再燃懸念も相場の重しとなる中、主要3指数はﾏｲﾅｽ圏での推移が続いた。その後、ﾄﾗﾝﾌﾟ大統領がｴﾈﾙｷﾞｰ高対策で今後60日間、港湾間輸送の要件緩和措置を講じるも、原油価格が高止まりする中、米国株は軟調。「USPS（米国郵政公社）経由の配送を大幅に削減する計画」と報じられたｱﾏｿﾞﾝ･ﾄﾞｯﾄ･ｺﾑ（-2.5%）など一般消費財ｾｸﾀｰが売りに押された。午後に入り、ﾊﾟｳｴﾙFRB議長が「司法省の調査が終了するまでFRBを去るつもりはない」と述べ、新体制への移行が見極めにくいとの見方から米国株は下げ幅を拡大し、NYﾀﾞｳは一時800ﾄﾞﾙ超下落。終盤も売りに押され、主要3指数は反落して取引を終えた。個別では、光学機器需要の期待からｺﾋﾚﾝﾄ（+4.6%）が上昇した。

経済指標動向

■FOMC、金利据え置きを決定、年内1回の利下げ予想

連邦準備理事会（FRB）は連邦公開市場委員会（FOMC）で、ﾌｪﾃﾞﾗﾙﾌｧﾝﾄﾞ（FF）金利の誘導目標を据え置き、3.50~3.75%とした。

■MBA住宅ﾛｰﾝ申請指数、前週比-10.9%

全米抵当貸付銀行協会（MBA）が発表した、3月13日終了週の住宅ﾛｰﾝ申請指数が前週比-10.9%となった。

■2月生産者物価指数、市場予想を上回る

労働省が発表した2月の生産者物価指数（総合）は前月比+0.7%となり、市場予想（同+0.3%）を上回った。

＜日本株ADR＞

全体的に売り

◇上昇銘柄◇

9532(大瓦斯) パナソニックとEV充電を対象とした電力需給安定化の実証実験

1605(INPEX) 水戸証が目標株価を5200円に上げ（前回：3600円）

◇下落銘柄◇

3350(メタプラネット) ビットコイン価格は前日比5％安の71000ドル付近にて推移

6753(シャープ) 労働組合のベア要求額18000円に対して15000円と満額回答とならず

＜自社株買い進捗状況(18日)＞

＜本日の新聞見出し＞

▼日本証券新聞▼

・日米首脳会談　「資源」もテーマに　三菱マテがS高

・極東開発工業　国内トラック向け受注増加　値上げも浸透中

・ブレインズ、連日の高値　フィジカルAIで製造現場自動化

・GPIF、優れたサステナビリティ開示企業を公表　味の素、伊藤忠など選定

▼NIKKEI Prime▼

・光電融合の次世代材料「TFLN」量産へ　中国がウエハー独占

・NTT、蓄電所を「ドコモでんき」の電源に　100億円投資

・「bZショック」でケイレツ失注　トヨタ・日産、中国部品採用

▼日刊工業新聞▼

・住宅複層壁の水分測定　大和ハウス、検査機開発

・日鉄、９０００億円調達完了　USスチール買収資金に

・予測型排ガス監視システム　横河電、米社と販売契約

▼化学工業日報▼

・artience　ライフサイエンス参入　バイオ用色材など　高収益事業に育成

・アラミド繊維　帝人、サステナ対応で拡大　高い物性　再エネなど関心

・半導体モールド用離型フィルム　東レ、PFASフリー品　表面に凹凸 視認性も向上

＜本日の相場＞

本日の日本株相場は反落を想定する。昨晩の米主要3指数は揃って反落。イランがカタールのLNG施設などを攻撃したと伝わったことで、中東情勢の長期化懸念の高まりを嫌気した売りが出た。米現地時間午後2時にはFOMCの結果が公表され、事前の市場予想通り、政策金利の据え置きが決定された。一方、パウエル議長の会見では利下げに消極的な姿勢が示されたことを受け、米国株は下げ幅を拡大した。このような動きを受け、日本株はリスクオフの展開を想定する。夜間日経平均先物は53,500円前後で返ってきており、昨日の上昇分を消す水準でのスタートとなりそうだ。なお、本日昼頃には日銀会合の結果が発表される。政策金利は据え置きとみられるが、大引け後に予定されている植田総裁の会見に注目が集まろう。加えて、今晩から明日未明にかけて日米首脳会談や英、ECBの政策金利発表など重要イベントを控えており、見極めたいとの動きから、様子見ムードが高まりやすいとみられる。売り一巡後は方向感に乏しい値動きとなりそうだ。

〇物色面では総合商社に注目

物色面では、改めて総合商社に注目したい。足元では、様々な化学製品の原料となるナフサ価格が急騰している。背景には、ナフサの国内消費量の4割超を中東からの輸入に依存しており、原油同様にホルムズ海峡封鎖の影響を受けたことがある。ナフサを原料とする基礎化学品エチレンの減産なども報じられており、半導体材料を含む川下の製品供給へも波及懸念が強まりそうだ。ナフサは常温で揮発しやすい特性などから備蓄量が限られており、日本国内のナフサの在庫は20日程度とみられる。企業活動を維持するうえでも、安定供給が可能な、代替調達先の確保が急務となろう。中東情勢の長期化に加え、年初に顕在化した中国依存への懸念など、日本企業におけるサプライチェーン強靭化に向けた機運は高まっているとみられる。短期的には商社の顧客となる幅広い企業への悪影響も懸念されようが、多様な資源国とのネットワークを保持する総合商社にとっては商機拡大に繋がると考える。昨年来の商社株は、資源市況低迷などを背景に他のテーマ株に比べ出遅れていたものの、足元では資源・エネルギー価格の上昇が収益押し上げ要因として意識され、株価は再び動意づいている。個別では三井物（8031）や双日（2768）などに注目したい。

＜材料銘柄＞

• 三菱商事(8058)、三菱ケミG (4188): サウディ石油化学、ポリエチレン供給で不可抗力条項を宣言
  • 三菱商事を「アウトパフォーム」に格上げ－東海東京
• キオクシアHD (285A): ベイン系、株持ち分を29.13%に引き下げ
• ソフトバンク (9434): 「買い」に格上げ、目標株価は250円－岡三証券
• 横浜ゴム (5101):「オーバーウエート」に新規格付け－JPモルガン
• 朝日インテ (7747): ブラックロックJなどが株を5.1%保有－大量報告
• TIS (3626): いちごアセットなどの株持ち分が12.2%に上昇－変更報告
• Jフロント (3086)などインバウンド関連: 訪日客数は6.4%増、2月として過去最高－春節でも中国人客は減少続く
• カドカワ (9468): 「中立」に格下げ－東海東京
• ホンダ (7267): 「中立」に格下げ、目標株価は1450円－大和証券
• ローム (6963): 「中立」に格下げ、目標株価は3500円－SMBC日興
• 富士通 (6702): 「ホールド」に格下げ、目標株価は3960円－ジェフリーズ
• NRI (4307): 「買い」に格上げ、目標株価は5500円－ジェフリーズ
  • ブラックロックJなどの株持ち分が6.3%に上昇
• キリンHD (2503): ブラックロックJなどの株持ち分が7.6%に上昇－変更報告
• 鹿島 (1812): ブラックロックJなどの持ち分が6.2%に上昇－変更報告
• マクニカHD (3132): ダルトン・インベストメンツの株持ち分が8.2%に上昇
• TOA (6809): 通期 連 業績予想修正

＜本日の予定＞

【国内】

・閣議

・日銀金融政策決定会合の結果発表

・対外・対内証券売買契約（週間、財務省、８：50）

・１月の機械受注（内閣府、８：50）

・１月の鉱工業生産（確報値、経産省、13：30）

・日銀の植田和男総裁が記者会見（日銀、15：30）

【海外】

・日米首脳会談

・インドネシア市場が休場

・スウェーデン中銀が政策金利を発表

・欧州中央銀行（ＥＣＢ）が政策金利を発表

・スイス中銀が政策金利を発表

・2025年11月～26年１月の英失業率

・英中銀が政策金利を発表

・米新規失業保険申請件数（週間、21：30）

・３月の米フィラデルフィア連銀製造業景況指数（21：30）

・１月の米新築住宅販売件数（23：00）

・１月の米卸売在庫・売上高（23：00）

（注）時間は日本時間

＜本日の決算発表予定＞