【サマリー】
●Worldwide Index (主要指数＆コモディティ)
●日本株ADR
●自社株買い進捗状況(25日)
●本日の新聞見出し
●本日の相場
●材料銘柄
●本日の予定
●本日の決算発表予定
＜Worldwide Index (主要指数＆コモディティ)＞
米国市場動向：主要3指数は続伸。「AIが既存企業の事業ﾓﾃﾞﾙを揺るがす」との過度な警戒が後退する中、米国株は上昇して取引を開始した。朝方からﾃｸﾉﾛｼﾞｰｾｸﾀｰが堅調。ｿﾌﾄｳｪｱ株が前日に続き買われたほか、引け後に決算発表を控えたｴﾇﾋﾞﾃﾞｨｱ（+1.4%）など半導体株も高い。その後は、ﾅｽﾀﾞｯｸを中心に上げ幅を拡大。ﾜｰﾅｰ･ﾌﾞﾗｻﾞｰｽが「ﾊﾟﾗﾏｳﾝﾄによる買収金額引き上げを含む新提案を検討」と発表したことが好感されたﾈｯﾄﾌﾘｯｸｽ（+6.0%）などｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝ・ｻｰﾋﾞｽｾｸﾀｰが買われた。また、ｽﾃｰﾌﾞﾙｺｲﾝへの需要で4Qの利益が急増したｻｰｸﾙ･ｲﾝﾀｰﾈｯﾄ･ｸﾞﾙｰﾌﾟ（+35.5%）など金融ｾｸﾀｰも高い。その後は、「2026年の住宅改修市場は横ばい」との見通しを示したﾛｳｽﾞ（-5.6%）など住宅関連株が相場の重しとなり、米国株は伸び悩んだ。もっとも、午後は再び買いが優勢となり、最終的に主要3指数は上昇して取引を終えた。個別では、通期売上高見通しが市場予想を下回ったﾌｧｰｽﾄ･ｿｰﾗｰ（-13.6%）が急落した。
経済指標動向
■MBA住宅ﾛｰﾝ申請指数、前週比+0.4%
全米抵当貸付銀行協会（MBA）が発表した、2月20日終了週の住宅ﾛｰﾝ申請指数が前週比+0.4%となった。
| 名称 | 終値 | 変化率（数値） | 変化率（％） | |
| 米国 | NYﾀﾞｳ 工業株30種 | 49482.15 | 307.65 | 0.63 |
| ﾅｽﾀﾞｯｸ 総合指数 | 23152.08 | 288.40 | 1.26 | |
| ﾌｨﾗﾃﾞﾙﾌｨｱ 半導体株指数 | 8467.43 | 135.09 | 1.62 | |
| S&P 500種 | 6946.13 | 56.06 | 0.81 | |
| ヨーロッパ | FTSE100指数 | 10806.41 | 125.82 | 1.18 |
| ﾄﾞｲﾂ DAX指数 | 25175.94 | 189.69 | 0.76 | |
| ﾕｰﾛ･ｽﾄｯｸｽ50指数 | 6173.32 | 56.72 | 0.93 | |
| CAC40指数 | 8559.07 | 39.86 | 0.47 | |
| ｽﾍﾟｲﾝ IBEX35指数 | 18461.00 | 271.50 | 1.49 | |
| ｽｲｽ SMI指数 | 13977.10 | -20.03 | -0.14 | |
| ｲﾀﾘｱ FTSE MIB指数 | 47170.44 | 518.72 | 1.11 | |
| ﾎﾟﾙﾄｶﾞﾙ PSI全株指数 | 6018.52 | 16.62 | 0.28 | |
| ｱｲﾙﾗﾝﾄﾞ ISEQ全株指数 | 12962.20 | -53.02 | -0.41 | |
| ｱﾑｽﾃﾙﾀﾞﾑ AEX指数 | 1030.06 | 10.19 | 1.00 | |
| ﾍﾞﾙｷﾞｰ BEL20指数 | 5616.48 | -12.67 | -0.23 | |
| OMX ｺﾍﾟﾝﾊｰｹﾞﾝ20指数 | 1422.29 | -13.79 | -0.96 | |
| OMXﾍﾙｼﾝｷ全株指数 | 13103.63 | 30.12 | 0.23 | |
| ﾉﾙｳｪｰ OBX株価指数 | 1808.94 | 3.08 | 0.17 | |
| OMX ｽﾄｯｸﾎﾙﾑ30指数 | 3195.57 | 4.70 | 0.15 | |
| アジア | 香港 ﾊﾝｾﾝ指数 | 26765.72 | 175.40 | 0.66 |
| 中国 上海総合指数 | 4147.23 | 29.82 | 0.72 | |
| 加権指数 | 35413.07 | 712.25 | 2.05 | |
| 韓国総合株価指数 | 6083.86 | 114.22 | 1.91 | |
| ｺｽﾀﾞｯｸ指数 | 1165.25 | 0.25 | 0.02 | |
| ST指数 | 5007.73 | -13.06 | -0.26 | |
| 名称 | 終値 | 変化率（数値） | 変化率（％） | |
| オイル/ガス | WTI 原油(NIMEX 軽質ｽｲｰﾄ) | 65.53 | -0.10 | -0.15 |
| ICE WTI Crude Oil Futures Co | 65.54 | -0.09 | -0.14 | |
| ICEﾌﾞﾚﾝﾄ原油先物 | 70.99 | 0.22 | 0.31 | |
| NY改ｶﾞｿﾘﾝ先物 | 199.41 | 2.27 | 1.15 | |
| ICE 軽油先物 | 737.50 | 5.75 | 0.79 | |
| NY天ｶﾞｽ (ﾍﾝﾘｰﾊﾌﾞ) | 2.97 | 0.05 | 1.85 | |
| ICE Natural Gas Future | 74.89 | 0.42 | 0.56 | |
| 鉄 | Dalian Commodity Exchange Ir | 748.00 | -0.50 | -0.07 |
| SGX Asiaclear TSI Iron Ore C | 98.75 | 0.08 | 0.08 | |
| 貴金属 | Gold Spot $/Oz | 5170.53 | 26.68 | 0.52 |
| Silver Spot $/Oz | 89.52 | 2.36 | 2.71 | |
| CMX銅 | 604.65 | 5.50 | 0.92 | |
| ﾌﾟﾗﾁﾅ 先物(NYMEX) | 2302.70 | 115.40 | 5.28 |
＜日本株ADR＞
全体的に堅調、昨日下落のメガバンクも戻る
◇上昇銘柄◇
3350(メタプラネット) ビットコインが64,000ﾄﾞﾙをbottomに69,000ドル台まで回復
8267(イオン) プライベートブランド「トップバリュ」の2025年度の売上高は前年度比+11％の1.2兆円になる見込み
◇下落銘柄◇
7951(ヤマハ) ヤマハ発、賃上げ要求に満額回答（月額1.94万円）
9005(東急) JPモルガンが目標株価を2400円に上げ（前回：2100円）
| 上位15銘柄 | |||||
| コード | 名称 | ADR円バリュー | 昨日引値 | 差分 | ADR% |
| 6178 | 日本郵政 | 2205.52 | 1981.5 | 224.02 | 11.31 |
| 3350 | メタプラネット | 326.92 | 299 | 27.92 | 9.34 |
| 7459 | メディパル | 3183.15 | 2997.5 | 185.65 | 6.19 |
| 2267 | ヤクルト | 2734.22 | 2584.5 | 149.72 | 5.79 |
| 7003 | 三井E&S | 8219.87 | 7808 | 411.87 | 5.27 |
| 1963 | 日揮 | 2424.51 | 2304 | 120.51 | 5.23 |
| 5803 | フジクラ | 28155.60 | 26825 | 1,330.60 | 4.96 |
| 7453 | 良品計画 | 3760.34 | 3596 | 164.34 | 4.57 |
| 5706 | 三井金属 | 37227.96 | 35740 | 1,487.96 | 4.16 |
| 7211 | 三菱自動車工業 | 431.72 | 414.6 | 17.12 | 4.13 |
| 5020 | ＥＮＥＯＳ | 1493.81 | 1440 | 53.81 | 3.74 |
| 1812 | 鹿島 | 7151.52 | 6898 | 253.52 | 3.68 |
| 7182 | ゆうちょ銀行 | 3058.01 | 2950 | 108.01 | 3.66 |
| 8267 | イオン | 2363.51 | 2283.5 | 80.01 | 3.50 |
| 285A | キオクシアＨＤ | 22211.64 | 21465 | 746.64 | 3.48 |
| 下位15銘柄 | |||||
| コード | 名称 | ADR円バリュー | 昨日引値 | 差分 | ADR% |
| 8354 | ふくおか | 5828.21 | 6472 | -643.79 | -9.95 |
| 6594 | ニデック | 2283.73 | 2391 | -107.27 | -4.49 |
| 5938 | ＬＩＸＩＬ | 1740.25 | 1802 | -61.75 | -3.43 |
| 1801 | 大成建設 | 18468.51 | 19055 | -586.49 | -3.08 |
| 6753 | シャープ | 613.17 | 632 | -18.83 | -2.98 |
| 7951 | ヤマハ | 1172.37 | 1176.5 | -4.13 | -0.35 |
| 4528 | 小野薬 | 2637.24 | 2645.5 | -8.26 | -0.31 |
| 7779 | ＣＹＢＥＲＤＹＮＥ | 362.89 | 364 | -1.11 | -0.30 |
| 4689 | ＬＩＮＥヤフー | 366.02 | 367 | -0.98 | -0.27 |
| 3092 | ZOZO | 1080.86 | 1083.5 | -2.64 | -0.24 |
| 2587 | サントリーＢＦ | 4827.12 | 4837 | -9.88 | -0.20 |
| 8601 | 大和証Ｇ | 1601.74 | 1605 | -3.26 | -0.20 |
| 9005 | 東急 | 1934.92 | 1938.5 | -3.58 | -0.18 |
| 9503 | 関西電力 | 2740.48 | 2744 | -3.52 | -0.13 |
| 6869 | シスメックス | 1382.75 | 1381.5 | 1.25 | 0.09 |
＜自社株買い進捗状況(25日)＞
| 2月25日発表分 | |
| 進捗発表企業数： | 6 |
| 金額枠： | 14,417,000,000 |
| 進捗金額： | 485,500,000 |
| 充足率： | 3.37% |
| 株数枠: | 13,010,000 |
| 進捗株数; | 500,000 |
| 充足率： | 3.84% |
| 2月発表分(累計） | |
| 累計企業数： | 242 |
| 累計金額枠： | 2,087,177,808,000 |
| 累計消化金額： | 685,755,206,296 |
| 累計充足率： | 32.86% |
| 累計株数枠: | 917,082,300 |
| 累計進捗株数; | 226,374,900 |
| 充足率： | 24.68% |
＜本日の新聞見出し＞
▼日本証券新聞▼
・三菱地所 都心のオフィス賃料急上昇 海外の物件売却も順調
・マクドナルド 連日の上場来高値 商品の６割を値上げ
・ダイナミックマップ、見直し買い 来期黒字化が有力
・丸井G 4日ぶり反発 IP体験企業と資本業務提携
▼NIKKEI Prime▼
・TikTok通販、日本でも衝動買い戦略 ユニ・チャームは倍速完売
・トヨタ流バリューチェーン、アフリカで 豊通が中古車EC
・全固体電池、北欧EV二輪に初搭載か 航続はハーレーの4倍
▼日刊工業新聞▼
・蘭化学品タンク3割増 商船三井、４００億円投資
・ロボ生産 完全自動化 ダイヘン、神戸で29年度めど
・キャノン、デジカメ増産 今年１．５倍 世界で復調
▼化学工業日報▼
・artience インドに第3工場構想 インキやポリマー 南部地域を候補に
・東海カーボンなど CO₂原料に導電助剤 LiB向け製法確立へ
・JX金属 光トランシーバー基板 ひたちなかで生産検討 データセンター向け急伸
＜本日の相場＞
本日の日本株相場は上値を試す展開となりそうだ。昨晩の米国株はハイテク中心に続伸、引け後に好決算を発表したエヌビディアが時間外で3%程度上昇しており、半導体関連の追い風となろう。日経平均は58,000円台に乗せたばかりだが、夜間の日経先物は59,650円まで上昇しており、上げに拍車がかかった状態だ。早くも6万円の大台が射程圏内に入ってきたといえよう。急ピッチな上昇で25日MAとのプラス乖離が7％を超えてくるとみられ、スピード違反の感は否めない。週末・月末を控えて利益確定の売りも当然ながら出てこようが、下値での押し目買い意欲は強そうだ。
〇買いにくい相場は高い
今年に入ってからの業種別株価指数の上昇率をみると、上位には非鉄、機械、鉱業、建設などが並んでおり、断トツの非鉄は電線株の好調や金価格上昇による貴金属関連の上昇が寄与した格好だ。非鉄は昨年も年間上昇率1位で、同様に上位には昨年好調だったセクターが今年も買われる展開となっている。また、今回の決算発表でも上昇率上位セクターの株価反応がよく、基本的には強い銘柄が引き続き物色されている。TOPIXも2月12日に最高値を更新しており、全般的に買いは入っているが、昨年低迷したセクターが大きく買われるようなリバーサルの動きではない。衆院選での自民大勝による高市政権の基盤強化で成長戦略の実行が期待され、防衛やAI半導体、資源エネルギーなどのテーマが今年も物色の中心になるとみている。
〇意外に過熱感のない半導体製造装置関連
日経平均は高値警戒感が意識されるものの、この2日間は半導体主導であり、昨日は東証プライムの値下がり銘柄数が660と個別株全てが過熱しているわけではなさそうだ。その半導体関連でもアドバンテ（6857）やローツェ（6323）は１月の高値を抜けておらず、意外に過熱感はない。また、今回の決算で上方修正を発表した鹿島（1812）が良い押し目を形成しているほか、電子部品のなかでは出遅れているTDK（6762）なども注目できよう。
＜材料銘柄＞
- トヨタ (7203):「買い」に格上げ、目標株価は4500円－ＳＢＩ証券
- キオクシアHD (285A): ベイン系、株持ち分を37%に引き下げ
- アイシン (7259):「中立」に格下げ、目標株価は3000円－ＪＰモルガン
- 楽天G (4755): フィンテック事業再編に向けた協議を再開始
- 「売り」に格下げ、目標株価は510円－New Street Research
- 東電HD (9501): 外部提携で、大株主の原賠機構が助言役にJPモルガン選定
- SGHD (9143): 「アウトパフォーム」に格上げ－ＳＭＢＣ日興
- ヤマトHD (9064)：「中立」に格下げ、目標株価は2150円－ＳＭＢＣ日興
- 半導体関連：日本製半導体製造装置、１月の販売高は前年比2.6%増加－ＳＥＡＪ
- 高島屋 (8233): シティインデックスイレブンスなどの株持ち分が7.1％に低下
- キユーピー (2809):「中立」格付け再開、目標株価は4600円－ＵＢＳ
- THK (6481):「アウトパフォーム」に新規格付け－Haitong Intl
- 電通総研 (4812):「買い」に格上げ、目標株価は2300円－ＳＢＩ証券
- 伊藤忠食品 (2692): 伊藤忠がTOB実施へ、1株1万3000円－非公開化へ
- 配当予想修正
- サンフロ不 (8934): 伊藤忠がTOB実施へ、1株2800円
- 日電子材料 (6855): 公募増資を実施へ－最大141億円調達
- 巴コーポ (1921): 通期 連 業績予想修正
- 大豊建(1822): 南青山不動産などの株持ち分が14.5％に低下－変更報告
- 東鉄工 (1835): 通期 連 業績予想修正
- さくらイン (3778): 通期 連 業績予想修正
- KHネオケム (4189): ストラテジックＣの株持ち分が12.1％に上昇－変更報告
- A&Dホロ (7745): ストラテジックＣの株持ち分が7.3％に上昇
- 中部鋼鈑 (5461): 日鉄物産などが株を売り出しへ
- フィード1 (2060): 通期 連 業績予想修正
- フォスタ電(6794): 通期 連 業績予想修正
＜本日の予定＞
【国内】
・日銀の高田創審議委員が京都府金融経済懇談会で挨拶（10：30）
・１月の建機出荷（建設機械工業会、13：00）
・12月の景気動向指数（改定値、内閣府、14：00）
・日銀の高田審議委員が記者会見（14：00）
【海外】
・米新規失業保険申請件数（週間、22：30）
・ボウマン米連邦準備理事会（ＦＲＢ）副議長が米上院の銀行・住宅・都市問題委員会で証言（27日０：00）
（注）時間は日本時間
＜本日の決算発表予定＞
| 時刻 | コード | 略称 |
| 15:30 | 8963 | INV |