【サマリー】
●Worldwide Index (主要指数＆コモディティ)
●日本株ADR
●自社株買い進捗状況(2日)
●本日の新聞見出し
●今週の相場
●材料銘柄 
●今週の予定
●本日の決算発表予定

＜Worldwide Index (主要指数＆コモディティ)＞

米国市場動向：主要3指数は横ばい。前日夜のﾄﾗﾝﾌﾟ大統領の演説を受け、ｲﾗﾝとの軍事衝突が激化する懸念が高まる中、米国株は下落して取引を開始した。1-3月期の販売台数が市場予想を下回ったﾃｽﾗ（-5.4%）など一般消費財ｾｸﾀｰが軟調。また、原油高が収益の重荷になるとの見方からｶｰﾆﾊﾞﾙ（-3.5%）など旅行関連株の下落も目立った。もっとも午後にかけて、「ｲﾗﾝがﾎﾙﾑｽﾞ海峡航行の枠組み案をｵﾏ ｰﾝと策定中」と伝わると、原油価格が上げを縮小し、米国株はもみ合いに。金利低下が好感され、公益事業ｾｸﾀｰが上昇した。その後は中東情勢を巡る不透明感が燻る中、主要3指数は小安く推移。引けにかけて、米政権が「鉄鋼・ｱﾙﾐ・銅派生品に25%の関税、特許医薬品に 100%の関税発動」と報じられたが、相場への影響は限定的だった。終盤にﾅｽﾀﾞｯｸは買われ、小幅に3日続伸して取引を終えた。個別では、解約急増でﾌﾟﾗｲﾍﾞｰﾄｸﾚｼﾞｯﾄのﾌｧﾝﾄﾞ2本で償還を制限したﾌﾞﾙｰ･ｱｳﾙ･ｷｬﾋﾟﾀﾙ（-1.6%）が下落した。

経済指標動向

■3月ﾁｬﾚﾝｼﾞｬｰ社人員削減発表数、前年比-78.0%

民間再就職会社ﾁｬﾚﾝｼﾞｬｰ・ｸﾞﾚｲ･ｱﾝﾄﾞ･ｸﾘｽﾏｽが発表した3月の米国の人員削減発表数は前年比-78.0%となった。

■2月貿易収支、赤字幅は市場予想を下回る

商務省が発表した2月の貿易収支統計によると、財とｻ ｰﾋﾞｽを合わせた貿易収支は573億ﾄﾞﾙの赤字となり、赤字幅は市場予想（606億ﾄﾞﾙの赤字）を下回った。

■新規失業保険申請件数､市場予想を下回る

労働省発表の3月28日終了週の新規失業保険申請件数は20.2万件となり、市場予想（21.2 万件）を下回った。

＜日本株ADR＞

予想に反して堅調

◇上昇銘柄◇

7453(良品計画) 3月既存店売上高・前年同月比+3.7％、3カ月連続で前年上回った

6981(村田製) JPモルガンが「買い」に格上げ、目標株価は4800円（前回：3500円）

◇下落銘柄◇

9843(ニトリ) 3月既存店売上高・前年同月比-5.3％、7カ月連続の前年同月比マイナス

3350(メタプラネット) BTC価格が再度の69000ドル割れ

＜自社株買い進捗状況(2日)＞

＜本日の新聞見出し＞

▼日本証券新聞▼

・ワシントンホテル　アパグループが大量保有　藤田観光と争奪戦？

・中外製薬、続伸　米FDA「オルフォルグリプロン」承認

・セレス　オンライン診療サービスを子会社化

・百貨店、5ヶ月ぶりに全社免税増収　円安で中国以外取り込む

▼NIKKEI Prime▼

・早大、検出感度340倍の光回路モニター　光通信やLiDARに

・25年度新車販売、4年ぶり減　日産は1993年度以降で最低

・自動運転「Teslaの失敗見ながら追う」　Turing山本CEO

▼日刊工業新聞▼

・永久磁石式に参入　シンフォニアエンジ　誘導加熱装置

・MLCC向け材料開発　TDK　日本化学工業　共同出資会社を設立

・米車載電池に出資　豊田通商、供給網を強化

▼化学工業日報▼

・次世代抗体新興に出資　大阪ソーダグループ　CDMO設備も拡充

・中外製薬　生活習慣病に本格参入　肥満生薬候補導入　販売体制を構築

・昭光通商　農業用生分解フィルム拡大　バリア性能向上品など　韓国進出も検討

▼日経MJ▼

・モノに囲まれ狭小賢者　９平米でもドラム式/倉庫使いバッグ山ほど　「旅行・飲み会多くても余裕」

・中国シェア４割強、維持のコツ　ピジョンの矢野社長　日本流移植、病産院へ哺乳瓶売り込み　商品開発は現地化、次は「コップ型」

・業務用食材PBを統合　キーコーヒー、喫茶店の運営効率化へ　賞味期限２倍のケーキで廃棄減

＜本日の相場＞

本日の日本株相場は小高い水準でのもみ合いを想定する。昨晩の米主要3指数はまちまち。トランプ大統領が、今後2-3週間は激しい軍事作戦が続くと発言したほか、戦闘終結に向けた具体的な進展が確認されなかったことなどが嫌気され、NYダウの下落幅は一時600ドルを超えた。しかし、イランとオマーンがホルムズ海峡の航行に関する協議を進めていると伝わると下げ幅を急速に縮小し、ナスダックは3営業日続伸となった。このような流れをうけ、夜間日経平均先物は53,250円で返ってきており、大幅に反発してのスタートとなりそうだ。もっとも、国内では手掛かり材料に乏しいほか、今夜には3月の米雇用統計の発表を控える。大引けにかけては、方向感に欠けた値動きとなりそうだ。他方、需給面では海外投資家のリスクオフが鮮明だ。先日財務省が発表した「対外及び対内証券売買契約等の状況」によると、3月（第4週時点）の海外投資家は8.3兆円の売り越しと、統計開始（2005年）以来最大の売り越し額を記録した。もっとも、海外投資家は4月に買い越す傾向にあり、地政学リスクを背景とした調整局面では、売りが一巡した後を見据えた銘柄の見極めが重要となろう。3月の日本株相場を振り返ると、買戻し局面では、高市関連や対米投資関連などの国策銘柄の上昇が目立った。これらの中期的な成長ストーリーや業績見通しは大きく崩れたわけではないと考えており、下落局面では国策銘柄を中心に買いためていく戦略が有効となりそうだ。

〇中長期的には海洋無人機関連に注目

なかでも、海洋無人機関連銘柄に注目したい。海洋無人機は安全保障のほか、洋上設備の保守管理、海洋調査などの分野で活躍が期待される。先月政府が公表した官民投資ロードマップの素案には新たに海洋無人機への取り組みが記され、2030年までに世界市場の3割の獲得をめざす方針を示した。同市場は2030年頃に100億ドルを超えると見込まれ、関連銘柄への恩恵が期待できよう。空中無人機では後れを取っている一方、日本は海洋国家として高度な造船技術と海洋計測・海中通信などの周辺技術を蓄積していることから、同分野で他国に先行するだけの素地はあると考えている。個別ではIHI（7013）や東京計器（7721）などに注目したい。

＜材料銘柄＞

• トヨタ (7203): 逆風下でも地道にEV拡充－「テスラキラー」になり得ると自信
• ファストリ (9983): 3月国内ユニクロ既存店売上高+9.2%
• アドバンテスト (6857): 1000億円CB、投資家から8倍以上の需要－関係者
• 村田製作所 (6981):「オーバーウエート」に格上げ－ＪＰモルガン
• 野村HD (8604):「中立」に新規格付け、目標株価は1300円－ＳＢＩ証券
• 花王 (4452): 自己監査は不十分とオアシス、独立した調査求める－調達先問題
• 大和証券G (8601):「中立」に新規格付け、目標株価は1450円－ＳＢＩ証券
• キリンHD (2503):「中立」に格下げ、目標株価は2800円－シティ
• TDK (6762)と日本化学 (4092): 電子部品材料·製造プロセス開発で合弁会社設立へ
• 良品計画 (7453):３月直営既存店売上高+3.7%
• ニトリHD (9843): 3月既存店売上高-5.3%
• ベイカレント (6532):「買い」に新規格付け、目標株価は5800円－みずほ証券
• 太陽誘電 (6976):「オーバーウエート」に格上げ－ＪＰモルガン
• シャープ (6753): S&Pが「B」に格上げ、アウトルックは「安定的」
• 東製鉄 (5423): オアシスが株を6.25％保有－目的に重要提案行為など
• コムシスH (1721):「買い」に新規格付け、目標株価は6900円－SBI証券
• ニッコンHD (9072): ファラロンの株持ち分が23%に上昇－変更報告
• エクシオG (1951):「買い」に新規格付け－SBI証券
• 薬のアオキ (3549): ３Q営業利益、市場予想上回る
• カシオ (6952): ３Dインベストメント・パートナーズが5.03%保有－目的に重要提案行為
• ミライト1 (1417):「買い」に新規格付け－SBI証券
• トクヤマ (4043):「中立」に格下げ－東海東京
• 霞ヶ関キャ (3498): 連 中間 営利 +67.8% 80億7000万円
• 西松屋チェ (7545): 連 通期 営利 99億4000万円
• NSグルプ (471A):「アウトパフォーム」に新規格付け－SMBC日興
• ナガイレベ (7447): 連 中間 営利 -7.87% 13億8000万円

＜本日の予定＞

【国内】

・閣議

・４月の日銀当座預金増減要因見込み（日銀、８：50）

・３カ月物国庫短期証券の入札（財務省、10：20）

・需給ギャップと潜在成長率（日銀、14：00）

【海外】

・３月のレーティングドッグ中国非製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ、10：45）

・台湾、フィリピン、香港、インドネシア、シンガポール、インドの市場が休場

・３月の米雇用統計（21：30）

・聖金曜日で米国の株式と商品市場が休場、債券市場が短縮取引

（注）時間は日本時間

＜本日の決算発表予定＞