【サマリー】
●Worldwide Index (主要指数＆コモディティ)
●日本株ADR
●本日の新聞見出し
●本日の相場
●材料銘柄 
●本日の予定
●本日の決算発表予定

＜Worldwide Index (主要指数＆コモディティ)＞

米国市場動向：主要3指数はまちまち。ﾄﾗﾝﾌﾟ大統領が「ｲﾗﾝと軍事作戦を終結させるため、真剣な協議を行っている」と自身のSNSに投稿し、停戦協議が進展するとの期待が広がる中、米国株は上昇して取引を開始した。ｾｰﾙｽﾌｫｰｽ（+3.2%）などｿﾌﾄｳｪｱ株が買い戻され、NYﾀﾞｳはﾌﾟﾗｽ圏で推移した。もっとも取引開始後は、原油価格が上昇する中、ﾅｽﾀﾞｯｸは上げを縮小し、もみ合いに。ﾒﾓﾘｰ技術革新による懸念からﾏｲｸﾛﾝ･ﾃｸﾉﾛｼﾞｰ（-9.9%）など半導体株の売りが目立った。午後にかけては、ﾊﾟｳｴﾙFRB議長が「中・長期のｲﾝﾌﾚ期待は抑制されているようだ」と述べ、年内の利上げ観測が後退し相場の支えとなった。その後、金融ｾｸﾀｰが上昇し、NYﾀﾞｳ中心に買われる展開に。一方、ﾃｸﾉﾛｼﾞｰｾｸﾀｰが売りに押され、ﾅｽﾀﾞｯｸはﾏｲﾅｽ圏へ。引けにかけて原油高が重しとなり、NYﾀﾞｳは一時下落に転じたが、終盤に買いが入り、反発して取引を終えた。ﾅｽﾀﾞｯｸは3日続落。 個別では、成長鈍化の兆候に直面しｱﾅﾘｽﾄが投資判断を引き下げたﾎﾞｽﾄﾝ･ｻｲｴﾝﾃｨﾌｨｯｸ（-9.0%）が急落した。

FRB動向

■ﾊﾟｳｴﾙFRB議長、長期ｲﾝﾌﾚ期待はなお安定

ﾊﾟｳｴﾙFRB議長は、長期ｲﾝﾌﾚ期待について、抑制されているようだとの認識を示す一方、米国とｲｽﾗｴﾙによる対ｲﾗﾝ戦争の影響を見極める中で注意深く監視していると述べた。ﾌﾟﾗｲﾍﾞｰﾄｸﾚｼﾞｯﾄ市場の混乱に関しては、「非常に注意深く見守っている」と述べ、調整が進行しているとの認識を示した。

■ﾐﾗﾝ理事「約1%の利下げ必要」、原油高でも物価懸念限定

FRBのﾐﾗﾝ理事は、労働市場の冷え込みに対応するため、FRBは年内に政策金利を約1%引き下げる必要があるとの考えを改めて示した。同氏は、原油価格の上昇がｲﾝﾌﾚ期待の押し上げや賃金・物価ｽﾊﾟｲﾗﾙにつながる兆しは現時点では出ていないとし、懸念を強める状況にはないとの考えを示した。

経済指標動向

■3月ﾀﾞﾗｽ連銀製造業活動指数、市場予想を下回る

ﾀﾞﾗｽ連銀が発表した3月の同地区製造業活動指数は前月比-0.4ﾎﾟｲﾝﾄの-0.2ﾎﾟｲﾝﾄとなり、市場予想（+2.0 ﾎﾟｲﾝﾄ）を下回った。また、6ヵ月先の見通しは前月比-2.1ﾎﾟｲﾝﾄの+10.6ﾎﾟｲﾝﾄだった。

＜日本株ADR＞

高安まちまち

◇上昇銘柄◇

1801(大成建) 通期営業利益を1840億円に上方修正（市場予想：1617.5億円）

9202(ANA) ゴールドマンサックスは目標株価を3350円に下げ（前回：3500円）

◇下落銘柄◇

9984(ソフトバンク) 野村証は目標株価を6190円に上げ（前回：5800円）

285A(キオクシア) MonolithIC 3D社がキオクシアとSKハイニックスに対し特許侵害の申し立て

＜本日の新聞見出し＞

▼日本証券新聞▼

・アルミ価格も高騰 中東最大級の精錬所被害　大紀アルミ、丸紅が上昇

・酉島製　3日連続で昨年来高値　中東インフラ関連に見直しの目

・アイリスオーヤマ　ライフドリンクを大量保有 暴落相場下、一気呵成に取得

▼NIKKEI Prime▼

・世界の電動車販売、BYD車種がトップ10「ゼロ」に　2月

・競争過熱の議事録AI　深読み力とデータ主権に勝ち筋

・タンデム型ペロブスカイト　中国、英老舗の技術で高効率

▼日刊工業新聞▼

・工作機械 設計寿命3倍　DMG森精機、10年で6万時間

・オムロン、電子部品売却　10月 米投資会社に810億円

・いすゞ、突発故障7％減　予兆検知機能 4部品追加

▼化学工業日報▼

・UBE、欧州でPCR活用　PE/PA再生材料　食品接触が可能

・日本酸素HD　濱田社長　中東情勢緊迫でも成長 新中計の戦略に自信

・旭化成　水島を成長事業拠点に　経営資源フル活用

＜本日の相場＞

本日の日本株相場は軟調な展開となりそうだ。週明けの米国主要3指数はまちまち。トランプ大統領がイランとの本格的な停戦協議に言及したことやパウエル議長の利上げ観測を後退させる発言など、好材料はあったものの、市場の不透明感払拭にはつながらなかった。特に、SOX指数が大幅続落となっており、日経平均の重しとなろう。昨日の日経平均は朝方の安値から下げ渋り、1,300円の下ヒゲを残した。ボラティリティー・インデックスが再び50近くまで跳ね上がっているため、不安定な状況に変わりはないが、下値への耐性が出始めたといえそうだ。本日も23日や昨日のザラバ安値である5万円トビ台での下げ渋りに期待したい。

〇アドバンテストがウエイトキャップ調整へ

本日は年度末となり、大引けで4月1日からの日経平均採用銘柄の定期入れ替えによるリバランスとアドバンテストのウエイトキャップ調整が行われる。入れ替えについては、キオクシアHD、パンパシHDが新規採用。除外はGSユアサとカシオで、除外よりも新規採用銘柄の株価が高いため、日経平均全体では売り越しとなる。一方、日経平均のウエイトが10％を超えたアドバンテストがキャップ調整でウエイトが0.1落とされる。アドバンテストには売りが出るが、その他の採用銘柄には買い需要が発生する。定期入れ替えのリバランスと合わせれば差し引きでは買い越しとなる見込みだ。リバランス銘柄は引けにかけて値動きが荒くなる可能性はあろうが、全体への影響は限定的とみている。

〇中期上昇トレンドを崩していない銘柄に注目

物色では波乱相場のなかでも中期上昇トレンドを維持している銘柄に注目したい。リバウンドの際には戻り待ちの売りが出にくいとみている。フジクラ（5803）や住友電（5802）などの電線株や信越化（4063）やHOYA（7741）などの国際優良系が底堅さをみせている。また、昨日ザラバに大成建（1801）が26/3期の利益計画の上方修正・増配を発表した。好感する動きは限定的であったが、大手ゼネコンは利益率改善による収益拡大局面が続いているとみており、あわせて注目したい。

＜材料銘柄＞

• 三井住友FG (8316): 海外決済強化で外貨預金10兆円増へと社長、稼ぎ方の転換図る
• トヨタ（7203）：自己株TOB、買い付け価格を1株3067円に決定－31日から
• 古河電工 (5801)：データセンター向け放熱・冷却製品生産で設備投資約550億円
• 川崎重工 (7012): 「買い」に新規格付け、目標株価は4040円－UBS
• 三井物産（8031）：オマーン国陸上油・ガス田事業権益の一部売却に遅れ
• 日東電工（6988）：500億円、2.97%を上限に自己株取得へ
• オムロン (6645): デバイス&モジュールソリューション譲渡事業価値は810億円
• IHI (7013): 「中立」に新規格付け、目標株価は3730円－UBS
• 荏原 (6361): 「買い」に新規格付け、目標株価は5440円－UBS
• JX金属 (5016): カナダのFIREWEEDに約54億円出資へ
• ニデック (6594): 株主から提訴請求を受領
• しまむら (8227): 通期営業利益予想、市場予想上回る
• 住友ベ (4203): 配当予想修正
• ラクス (3923): 「ホールド」に格下げ、目標株価830円－ジェフリーズ
• ワコールHD (3591): 米子会社通じGLAMORISE買収、約52億円
• 象印 (7965): 連 1Q 営利 +28.3% 43億3000万円
• 持田薬 (4534): 大正製薬HDなどが保有株式を売り出しへ
  • 20億円上限に自己株取得へ
• パーカライ (4095): 投資有価証券を複数銘柄売却、売却益34.9億円
• タウンズ (197A): 通期 連 業績予想修正
• 綜研化学 (4972): アクシウム・キャピタルの持ち分が14.9％に上昇

＜本日の予定＞

【国内】

・フランスのマクロン大統領が来日（４月２日まで）

・閣議

・３月の都区部消費者物価指数（ＣＰＩ、総務省、８：30）

・２月の失業率（総務省、８：30）

・２月の有効求人倍率（厚労省、８：30）

・２月の鉱工業生産（速報値、経産省、８：50）

・２月の商業動態統計（経産省、８：50）

・２年物利付国債の入札（財務省、10：30）

・２月の自動車輸出実績（自工会、13：00）　

・２月の建機出荷（建設機械工業会、13：00）

・２月の住宅着工統計（国交省、14：00）

【海外】

・３月の中国製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ、10：30）

・３月の中国非製造業ＰＭＩ（10：30）

・インド市場が休場

・３月のユーロ圏消費者物価指数（ＨＩＣＰ、速報値）

・１月の米Ｓ＆Ｐコタリティ・ケース・シラー住宅価格指数（22：00）

・３月の米シカゴ購買部協会景気指数（ＰＭＩ、22：45）

・３月の米消費者信頼感指数（23：00）

・２月の米雇用動態調査（ＪＯＬＴＳ、23：00）

・バー米連邦準備理事会（ＦＲＢ）理事が法曹団体主催の討論会に参加（１日４：00）

・ボウマンＦＲＢ副議長が講演（１日６：10）

・2025年12月～26年２月期決算＝ナイキ

（注）時間は日本時間

＜本日の決算発表予定＞