【サマリー】
●Worldwide Index (主要指数＆コモディティ)
●日本株ADR
●自社株買い進捗状況(20日) 20日の買付公表なし
●本日の新聞見出し
●今週の相場
●材料銘柄
●今週の予定
●本日の決算発表予定
＜Worldwide Index (主要指数＆コモディティ)＞
米国市場動向：主要3指数は反落。ﾄﾗﾝﾌﾟ大統領が「近く発動を予定する世界各国に対する10%の新関税を15%に引き上げる」と表明し、関税政策を巡る不透明感から米国株は下落して取引を開始した。JPﾓﾙｶﾞﾝ･ﾁｪｰｽ（-4.2%）など金融ｾｸﾀｰや小売株が軟調。その後も市場でAI脅威論が燻る中、ｿﾌﾄｳｪｱ株やｳｰﾊﾞｰ･ﾃｸﾉﾛｼﾞｰｽﾞ（-4.3%）など配送関連株に売りが広がった。主要3指数は下げ幅を拡大し、NYﾀﾞｳは一時850ドル超下落した。もっとも午後に入ると、ﾉﾎﾞ･ ﾉﾙﾃﾞｨｽｸ（-16.4%）の次世代肥満症治療薬の臨床試験で 減量効果が競合薬を下回る結果を受けて、ｲｰﾗｲﾘﾘｰ（+4.9%）などﾍﾙｽｹｱｾｸﾀｰが支えとなり米国株は下げ渋る場面も。引けにかけて、ﾋﾞｯﾄｺｲﾝ価格が6.5万ﾄﾞﾙを割り込み相場の重しとなる中、主要3指数は再び売りに押され、 最終的に揃って反落して取引を終えた。個別では、「株価急落で買収ﾀｰｹﾞｯﾄとして複数の候補先が関心」と報じられたﾍﾟｲﾊﾟﾙ･ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ（+5.8%）が上昇した。
FRB動向
■ｳｫﾗｰFRB理事、3 月の政策金利は労働市場が判断材料のｶｷﾞに
ｳｫﾗｰFRB理事は、次回の金融政策会合で利下げを支持するかどうかの判断は、今後発表される労働市場のﾃﾞｰﾀ次第との見解を示した。同氏は、2月の労働統計が1月と同様に、労働市場への下振れﾘｽｸが後退したことを示せば、3月FOMCで金利据え置きの判断が適切となる 可能性があると述べた。
経済指標動向
■1月ｼｶｺﾞ連銀全米活動指数、市場予想を上回る
ｼｶｺﾞ連銀が発表した1月の全米活動指数は前月比+0.39ﾎﾟｲﾝﾄの+0.18ﾎﾟｲﾝﾄとなり、市場予想（+0.01 ﾎﾟｲﾝﾄ）を上回った。
■12月製造業受注、市場予想に一致
商務省が発表した12月の製造業受注は前月比-0.7%となり、市場予想に一致した。
■2月ﾀﾞﾗｽ連銀製造業活動指数、市場予想を上回る
ﾀﾞﾗｽ連銀が発表した2月の同地区製造業活動指数は前月比+1.4ﾎﾟｲﾝﾄの+0.2ﾎﾟｲﾝﾄとなり、市場予想（-0.5ﾎﾟｲﾝﾄ）を上回った。また、6ヵ月先の見通しは前月比-3.9ﾎﾟｲﾝﾄの+12.7ﾎﾟｲﾝﾄだった。
| 名称 | 終値 | 変化率（数値） | 変化率（％） | |
| 米国 | NYﾀﾞｳ 工業株30種 | 48804.06 | -821.91 | -1.66 |
| ﾅｽﾀﾞｯｸ 総合指数 | 22627.27 | -258.80 | -1.13 | |
| ﾌｨﾗﾃﾞﾙﾌｨｱ 半導体株指数 | 8213.46 | -46.96 | -0.57 | |
| S&P 500種 | 6837.75 | -71.76 | -1.04 | |
| ヨーロッパ | FTSE100指数 | 10684.74 | -2.15 | -0.02 |
| ﾄﾞｲﾂ DAX指数 | 24991.97 | -268.72 | -1.06 | |
| ﾕｰﾛ･ｽﾄｯｸｽ50指数 | 6113.92 | -17.39 | -0.28 | |
| CAC40指数 | 8497.17 | -18.32 | -0.22 | |
| ｽﾍﾟｲﾝ IBEX35指数 | 18288.70 | 102.70 | 0.56 | |
| ｽｲｽ SMI指数 | 13871.06 | 11.30 | 0.08 | |
| ｲﾀﾘｱ FTSE MIB指数 | 46699.29 | 226.31 | 0.49 | |
| ﾎﾟﾙﾄｶﾞﾙ PSI全株指数 | 5979.43 | 98.44 | 1.67 | |
| ｱｲﾙﾗﾝﾄﾞ ISEQ全株指数 | 12931.91 | -75.52 | -0.58 | |
| ｱﾑｽﾃﾙﾀﾞﾑ AEX指数 | 1016.45 | -1.21 | -0.12 | |
| ﾍﾞﾙｷﾞｰ BEL20指数 | 5605.19 | -49.49 | -0.88 | |
| OMX ｺﾍﾟﾝﾊｰｹﾞﾝ20指数 | 1455.92 | -113.39 | -7.23 | |
| OMXﾍﾙｼﾝｷ全株指数 | 13059.17 | -25.82 | -0.20 | |
| ﾉﾙｳｪｰ OBX株価指数 | 1801.83 | -7.15 | -0.40 | |
| OMX ｽﾄｯｸﾎﾙﾑ30指数 | 3166.65 | -13.81 | -0.43 | |
| アジア | 香港 ﾊﾝｾﾝ指数 | 27081.91 | 668.56 | 2.53 |
| 中国 上海総合指数 | 4082.07 | -51.95 | -1.26 | |
| 加権指数 | 33773.26 | 167.55 | 0.50 | |
| 韓国総合株価指数 | 5846.09 | 37.56 | 0.65 | |
| ｺｽﾀﾞｯｸ指数 | 1151.99 | -2.01 | -0.17 | |
| ST指数 | 5041.33 | 23.73 | 0.47 | |
| 名称 | 終値 | 変化率（数値） | 変化率（％） | |
| オイル/ガス | WTI 原油(NIMEX 軽質ｽｲｰﾄ) | 66.27 | -0.21 | -0.32 |
| ICE WTI Crude Oil Futures Co | 66.30 | -0.18 | -0.27 | |
| ICEﾌﾞﾚﾝﾄ原油先物 | 71.44 | -0.32 | -0.45 | |
| NY改ｶﾞｿﾘﾝ先物 | 199.33 | -0.40 | -0.20 | |
| ICE 軽油先物 | 736.75 | 4.00 | 0.55 | |
| NY天ｶﾞｽ (ﾍﾝﾘｰﾊﾌﾞ) | 2.98 | -0.07 | -2.17 | |
| ICE Natural Gas Future | 77.05 | -0.60 | -0.77 | |
| 鉄 | Dalian Commodity Exchange Ir | 754.00 | -10.00 | -1.31 |
| SGX Asiaclear TSI Iron Ore C | 96.00 | 0.15 | 0.16 | |
| 貴金属 | Gold Spot $/Oz | 5227.42 | 119.97 | 2.35 |
| Silver Spot $/Oz | 88.20 | 0.00 | 0.00 | |
| CMX銅 | 585.95 | -4.00 | -0.68 | |
| ﾌﾟﾗﾁﾅ 先物(NYMEX) | 2166.40 | -9.60 | -0.44 |
＜日本株ADR＞
金融、ハイテクを中心に軟調な展開
◇上昇銘柄◇
6273(SMC) UBS証が「買い」に格上げ、目標株価は90100円に上げ（前回：53900円）
9107(川崎汽船) SBI証が目標株価を2100円に下げ（前回：2200円）
◇下落銘柄◇
3350(メタプラネット) ビットコイン価格が一時64000ドルを割り込む（約5カ月ぶり）
4704(トレンドマイクロ) SMBC日興が目標株価を9000円に下げ（前回：9900円）
| 上位15銘柄 | |||||
| コード | 名称 | ADR円バリュー | 昨日引値 | 差分 | ADR% |
| 6178 | 日本郵政 | 2166.37 | 2012 | 154.37 | 7.67 |
| 8830 | 住友不動産 | 5424.42 | 5044 | 380.42 | 7.54 |
| 2267 | ヤクルト | 2718.40 | 2583 | 135.40 | 5.24 |
| 5631 | 日製鋼所 | 10537.73 | 10020 | 517.73 | 5.17 |
| 8252 | 丸井グループ | 3262.46 | 3130 | 132.46 | 4.23 |
| 6273 | ＳＭＣ | 75150.18 | 72880 | 2,270.18 | 3.11 |
| 285A | キオクシアＨＤ | 21199.77 | 20560 | 639.77 | 3.11 |
| 4519 | 中外薬 | 10214.86 | 9930 | 284.86 | 2.87 |
| 9107 | 川崎汽船 | 2474.08 | 2405.5 | 68.58 | 2.85 |
| 7532 | パン・パシフィック・インターナ | 1029.06 | 1005 | 24.06 | 2.39 |
| 5801 | 古河電気工業 | 23878.74 | 23335 | 543.74 | 2.33 |
| 4183 | 三井化学 | 2365.84 | 2313.5 | 52.34 | 2.26 |
| 9684 | ｽｸｳｪｱ･ｴﾆｯｸｽ･ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ | 2565.31 | 2514 | 51.31 | 2.04 |
| 5803 | フジクラ | 23349.13 | 22900 | 449.13 | 1.96 |
| 5201 | ＡＧＣ | 6409.41 | 6294 | 115.41 | 1.83 |
| 下位15銘柄 | |||||
| コード | 名称 | ADR円バリュー | 昨日引値 | 差分 | ADR% |
| 3350 | メタプラネット | 303.07 | 319 | -15.93 | -4.99 |
| 9984 | ソフトバンクグループ | 4134.81 | 4329 | -194.19 | -4.49 |
| 9501 | 東電力ＨＤ | 671.87 | 703.3 | -31.43 | -4.47 |
| 9706 | 日本空港ビルデング | 5099.70 | 5334 | -234.30 | -4.39 |
| 6098 | リクルートＨＤ | 6030.57 | 6284 | -253.43 | -4.03 |
| 4704 | トレンド | 5495.55 | 5688 | -192.45 | -3.38 |
| 6594 | ニデック | 2226.67 | 2300 | -73.33 | -3.19 |
| 4307 | ＮＲＩ | 3712.67 | 3833 | -120.33 | -3.14 |
| 3401 | 帝人 | 1592.69 | 1642.5 | -49.81 | -3.03 |
| 6753 | シャープ | 633.98 | 651 | -17.02 | -2.61 |
| 4684 | オービック | 3788.44 | 3883 | -94.57 | -2.44 |
| 7453 | 良品計画 | 3540.53 | 3620 | -79.47 | -2.20 |
| 8795 | Ｔ＆ＤＨＤ | 3924.82 | 4012 | -87.18 | -2.17 |
| 6702 | 富士通 | 3558.04 | 3630 | -71.96 | -1.98 |
| 6481 | ＴＨＫ | 4960.53 | 5055 | -94.47 | -1.87 |
＜本日の新聞見出し＞
▼日本証券新聞▼
・世界初、iPS細胞2製品実用化へ クオリプス、住友ファーマ
・米イラン、緊張高まる 中小型防衛株、新高値相次ぐ
・レンゴー 来期は値上げ効果で大幅増益 PBR1倍割れ脱出目指す
・オカムラ食品 イクラで好決算 養殖量拡大の取り組み順調
▼NIKKEI Prime▼
・4万時間の無駄削減・公募で事業改善 三菱商事のAI実装
・中国自動運転、48ブランドにNOA モメンタがシェア6割
・コニカミノルタ、プリント基板に絶縁膜を印刷 CO2半減
▼化学工業日報▼
・日本ゼオン 徳山工場を複合拠点化 COP・CNTなど スペシャリティ集積
・半導体向け表面処理薬 先端パッケージに照準 JCU、専門チーム発足
・日産化学 海外農薬拡大へ新施策 伯でバイオ品開発推進 インドは製造品目拡充へ
＜今週の相場＞
今週の日本株相場は、一進一退の動きを想定する。日本が休場中の米国株市場では、最高裁による違憲判決を背景とした米関税政策を巡る不確実性やアナリストによるソフトウェア株への弱気見通し、ノンバンク株への警戒感などが投資家心理の重しとなった。今週は、国内が手掛かり材料に乏しい一方、米国ではトランプ米大統領の一般教書演説（24日）のほかエヌビディア（25日）、セールスフォース（25日）、イランとの高官協議（26日）などイベントが相次ぐ。日本株市場でも一喜一憂する場面があろう。もっとも、テーマを軸とした物色意欲は旺盛で、東証プライム市場の売買代金は高水準を維持している。第二次高市内閣による政策進展期待も投資家心理を支えるとみており、下値不安は限定的とみる。
〇DX関連企業の動向に注目
足元では米アンソロピックの新ツール発表をきっかけにAIがソフトウェア企業の業務を代替するとの見方が強まり、国内でもDX関連サービスやITシステムなどを手掛ける企業の株価下落が目立つ。国内関連企業の直近の業績は好調で、昨年のディープシーク・ショック同様、株価は過剰反応ともみられる。ただ、AIツールの開発が加速するなか、不安払しょくには時間を有するとみる。生成AIの台頭に対する米ソフトウェア企業側のコメントが注目を集めそうだ。
〇サナエノミクス関連銘柄への関心が続こう
物色面では、引き続き政策関連銘柄が注目できよう。先週は、ガス火力発電や人工ダイヤモンドなど、日米共同で行う対米投融資第一弾案件の発表などを受けて、関連企業が再びにぎわう場面が見られた。27日には2026年度予算案が実質審議入りする予定だ。3月からは先端技術などに関する官民投資ロードマップが提示され、複数年度の財源フレームに基づく枠組みや、需要創出・拡大策などが盛り込まれる見通し。AI・半導体や防衛、造船などの政策関連銘柄が引き続き物色されよう。特に、足元では三井E&S（7003）、中国塗（4617）などの造船関連企業や川崎船（9107）などの海運株が強い動きとなっており、追随したい。
＜材料銘柄＞
- ソニーG (6758): 資産買収、多様な資金調達手段が鍵－十時CEO
- 三菱電 (6503)など:防衛省の衛星連携システム事業を受注－2831億円
- SMC (6273): 「買い」に格上げ、目標株価は9万100円－ＵＢＳ
- 中部電力 (9502): 印再エネ会社コンティニュアム株式取得で合意間近－関係者
- 楽天銀 (5838): 「買い」格付け再開－William O’Neil
- 三菱自 (7211): 「アンダーウエート」に格下げ－ＪＰモルガン
- 東武鉄道 (9001): 東京スカイツリー臨時休業、エレベーター閉じ込め受け安全確認（1）
- ライオン (4912): 「アウトパフォーム」に格上げ－ＳＭＢＣ日興
- SWCC (5805):「買い」に新規格付け、目標株価は1万7530円－ＵＢＳ
- ハウス食G(2810): 通期営業利益予想下方修正、市場予想下回る
- AZ丸和HD（9090）：新たな首都圏基幹物流センターを建設へ、総投資額489億円
- 神戸物産（3038）:1月売上高 + 7.7%
- サイバーA(4751): オービス・インベストメントの株持ち分が8％に上昇
- フォスタ電 (6794): アクシウム・キャピタルの株持ち分が18.7％に上昇
- 東京エネシス (1945): 光通信などの株持ち分が10.6％に低下－変更報告
- ブロードリ (3673): 光通信などの株持ち分が33.8％に上昇－変更報告
- 太平洋セメ (5233): 「中立プラス」に格下げ－岩井コスモ証券
- 日本リーテ (1938): 三菱UFJ銀などが株式を売出しへ
- 技研製作所 (6289): 「ポジティブ」に新規格付け－ストーム・リサーチ
- マルマエ (6264): 通期 連 業績予想修正
- RIZAP（2928）：湘南ベルマーレの全株式を譲渡へ
＜今週の予定＞
◇24日（火）
・閣議
・東証グロース上場＝イノバセル
・１月の白物家電出荷額（ＪＥＭＡ、10：00）
・１月の食品スーパー売上高（日本スーパーマーケット協会など、13：00）
・2月の中国最優遇貸出金利（ＬＰＲ、10：00）
・ハンガリー中銀が政策金利を発表
・12月の米Ｓ＆Ｐコアロジック・ケース・シラー住宅価格指数（23：00）
・ウォラー米連邦準備理事会（ＦＲＢ）理事が講演（23：15）
・クックＦＲＢ理事が討議に参加（23：30）
・２月の米消費者信頼感指数（25日０：00）
・12月の米卸売在庫・売上高（25日０：00）
・海外25年11月～26年１月期決算＝ホーム・デポ
・米２年物国債入札
◇25日（水）
・１月の企業向けサービス価格指数（日銀、８：50）
・基調的なインフレ率を捕捉するための指標（日銀、14：00）
・１月の全国スーパー売上高（日本チェーンストア協会、14：00）
・１月の外食売上高（日本フードサービス協会、14：00）
・１月の全国百貨店売上高（日本百貨店協会、14：30）
・ＪＰＸ山道ＣＥＯの記者会見（15：30）
・２月の月例経済報告
・タイ中銀が政策金利を決定
・海外25年11月～26年１月期決算＝エヌビディア、セールスフォース
・米５年物国債入札
◇26日（木）
・日銀の高田創審議委員が京都府金融経済懇談会で挨拶（10：30）
・1月の建機出荷（建設機械工業会、13：00）
・日銀の高田審議委員が記者会見（14：00）
・12月の景気動向指数改定値（内閣府、14：00）
・週間の米新規失業保険申請件数（22：30）
・米７年物国債入札
・ボウマンＦＲＢ副議長が米上院の銀行・住宅・都市問題委員会で証言（27日０：00）
◇27日（金）
・閣議
・２月の都区部消費者物価指数（ＣＰＩ、総務省、８：30）
・１月の鉱工業生産速報値（経産省、８：50）
・１月の商業動態統計（経産省、８：50）
・対外・対内証券売買契約（週間、財務省、８：50）
・３カ月物国庫短期証券の入札（財務省、10：20）
・２年物国債の入札（財務省、10：30）
・１月の住宅着工統計（国交省、14：00）
・東証スタンダード上場＝ギークリー
・台湾市場が休場
・25年10～12月期のインド国内総生産（ＧＤＰ、速報値）
・１月の米卸売物価指数（ＰＰＩ、22：30）
・２月の米シカゴ購買部協会景気指数（ＰＭＩ、23：45）
・11、12月の米建設支出（28日０：00）
（注）時間は日本時間
＜本日の決算発表予定＞
本日の決算発表予定銘柄はございません。