【サマリー】
●Worldwide Index (主要指数＆コモディティ)
●日本株ADR
●自社株買い進捗状況(15日)
●本日の新聞見出し
●本日の相場
●材料銘柄 
●本日の予定
●本日の決算発表予定

＜Worldwide Index (主要指数＆コモディティ)＞

米国市場動向：主要 3 指数は揃って続落。明日に雇用統計（11 月）の発 表を控え、朝方の米国株は一進一退の動きとなった。「ｻｲ ﾊﾞｰｾｷｭﾘﾃｨｰ新興ｱﾙﾐｽを最大 70 億ﾄﾞﾙの買収で最終交 渉」と報じられたｻｰﾋﾞｽﾅｳ（-11.5%）などﾃｸﾉﾛｼﾞｰｾｸﾀｰが 軟調。一方、ﾍﾙｽｹｱｾｸﾀｰが堅調だった。その後は、NY 連銀総裁が来年の米経済に対して楽観的な予想を示した ことを受け、ｱﾅﾘｽﾄが投資判断を引き上げたﾏﾘｵｯﾄ･ｲﾝﾀｰ ﾅｼｮﾅル（+3.3%）など、消費関連株が相場の支えとなる場 面も。もっとも、買いの勢いは限定的で、午後は小安い水 準でもみ合う動きになった。原油安を受けてｴﾈﾙｷﾞｰｾｸﾀｰ が下落したほか、ﾌﾞﾛｰﾄﾞｺﾑ（-5.6%）など AI ｲﾝﾌﾗ株が安か った。最終的に主要 3 指数は下落して取引を終了。個別 では、CEO が「助手席に監視員が同乗しないﾛﾎﾞﾀｸｼｰを 試験中」と発言したﾃｽﾗ（+3.6%）が年初来高値を更新した。

経済指標動向

■12 月 NAHB 住宅市場指数､市場予想に一致 

全米住宅建設業協会（NAHB）が発表した 12 月の住宅 市場指数は 39 ﾎﾟｲﾝﾄとなり、市場予想に一致した。

■NY 連銀総裁、「金融政策は来年に向けて良い位置に」

ﾆｭｰﾖｰｸ連銀のｳｨﾘｱﾑｽﾞ総裁は、雇用に関するﾘｽｸが 高まり、ｲﾝﾌﾚﾘｽｸが幾分後退している中、先週の利下げ 決定を受け、金融政策は来年に向けて良い位置にあると の見解を示した。また、米経済成長率が 2025年の推計 1.5%から、来年は約 2.25%に加速するとの予想を示した。 ｲﾝﾌﾚ率については来年 2.5%をわずかに下回る水準に鈍 化し、27 年には連邦準備制度理事会（FRB）目標の 2%に 達するとの見通しを明らかにした。

＜日本株ADR＞

高安まちまちも、軟調傾向

◇上昇銘柄◇

6326(クボタ) 大和証が「買い」に格上げ。目標株価は3000円（前回：2000円）

8053(住友商事) SMBC日興が「買い」に格上げ。目標株価は5760円（前回：4510円）

◇下落銘柄◇

7182(ゆうちょ銀行) スマホ決算「ゆうちょPay」、連携する地銀サービスとともに来年12月に終了。

8058(三菱商事) SMBC日興が「売り」に格下げ。目標株価は3440円（前回：3230円）

＜自社株買い進捗状況(15日)＞

＜本日の新聞見出し＞

▼日本証券新聞▼

・この株王手　スクエニHD　3Dが「5カ月ぶり買い増し」報

・MDV、ストップ高　「日本生命が買収」報道

・第一生命、かんぽが上場来高値

▼NIKKEI Prime▼

・インド乗用車販売、11月19%増　「ディワリ」効果で

・人型ロボ導入、業種別シナリオ　介護・防衛は難易度高く

・ゴールドウイン、新規出店は再エネ使える施設を優先

▼日刊工業新聞▼

・日立、インドに昇降機工場　28年稼働　中・低価格帯を拡販

・高効率DC電源参入　AI向け村田製、来年量産

・空港で無人貨物搬送　ANAJAL豊田織機製など導入

・日生、MDV５７０億円で買収　医療データ分析　ヘルスケア拡大

▼化学工業日報▼

・半導体工場用フッ素樹脂　最先端プロセスに照準　三井・ケマーズ　清水で共創

・東レ　炭素繊維複合材料　サプライチェーン強靭化　特殊焼成設備など　次期中計で投資視野

・東京エレクトロン　米国でGCB装置に力　EUV露光向け拡販　リソ関連で次世代製品も

＜本日の相場＞

本日の日本株相場は一進一退の推移を想定する。昨晩の米主要3指数は揃って下落。ブロードコムやサービスナウなどのハイテク株が弱含んだほか、今晩発表予定の11月雇用統計を前に、利益確定の売りも相場の重しとなったようだ。一方、ディフェンシブ株や景気敏感株は堅調で相場を支えた。昨日の日経平均株価は値がさの半導体関連銘柄が弱含み、一時5万円を割り込む場面がみられた。ただ、バリューや内需、中小型株は堅調で、東証プライム市場の8割弱が上昇。TOPIXは史上最高値を更新した。本日も半導体関連銘柄は我慢の展開が続こうが、昨日同様、幅広い銘柄に物色が広がり、底堅い値動きが想定されよう。市場のムードに大きな変化はなく、日経平均が5万円をキープできるかに注目したい。

〇日銀短観の内容は好調

昨日公表された12月調査の日銀短観では、大企業製造業のDIが3四半期連続で改善した。同非製造業も高水準を維持し、全体として好調な内容となった。今週末の日銀会合での利上げを後押ししよう。また、2025年度の想定為替レート（大企業製造業）は1ドル＝146円台と、前回調査から小幅に円安修正されたが、実勢レートと比べて10円程度保守的であり、外需企業を中心に、業績の上ブレ余地を残そう。

〇建設業のすそ野拡大に注目

物色面では、建設株のすそ野拡大に注目したい。東証建設株指数は12月に入り横ばい推移が続くが、大林組や鹿島、きんでんや中電工など、12月に入ってからも高値を更新する銘柄は多く、業界全体の株価の強さに変化はないとみる。昨日公表の日銀短観でも、建設業の好調が確認されており、今後も建設業の成長が期待されよう。建物の内装を手掛ける乃村（9716）や丹青社（9743）（※東証業種別ではサービス業に分類）は、施設の内装やイベントスペースの空間デザインに強みを持つ。今後も、都市の再開発案件やオフィス等の移転や改修、テーマパークやホテルの需要増加などが追い風となり、良好な受注環境が続こう。週末には丹青社が26/1期の3Q累計決算を発表。収益性の改善を追い風に、営業利益は前年同期比2.2倍に拡大した。受注高は万博特需の反動がみられたが、同5％減にとどまっており、高水準をキープしている。また、当社は配当利回りが4%台後半と高く、1月末の配当落ちに向けては、好配当銘柄としても注目したい。

＜材料銘柄＞

• MUFG (8306): 印ノンバンクに5000億円超出資へ、株式20%取得－関係者
• ソニーG (6758): ソニーなどを米テキサス州が提訴、住民の視聴内容を密かに記録と主張
• 三菱商 (8058):「アンダーパフォーム」に格下げ－ＳＭＢＣ日興
• 丸紅 (8002):「中立」に格下げ、目標株価は4350円－ＳＭＢＣ日興
• 住友商 (8053):「アウトパフォーム」に格上げ－ＳＭＢＣ日興
  • 住友商事・東電系陣営も保証金納付、洋上風力発電プロジェクトで
  • S&Pが格付け見通しを「ネガティブ」に変更
• クボタ (6326):「買い」に格上げ、目標株価は3000円－大和証券
• トッパンHD (7911): 石川県工場に400億円投資、次世代半導体部材生産－日経
• コスモス薬 (3349):「買い」に新規格付け、目標株価は1万円－フィリップ証券
• 住友重機 (6302): シルチェスターの株持ち分が10.3％に低下－変更報告
• フジHD (4676): 野村絢氏らが議決権33.3％まで買い増し意向－不動産再編を要求
• スギHD (7649): 11月既存店売上高+5.4%
• パーク24 (4666): 通期営業利益予想、市場予想上回る
• サンゲツ (8130):「中立」に格下げ－東海東京
• サンバイオ (4592): ３Ｑ営業損失7.850億円－前年同期損失9.110億円
• マンダム (4917): MBOに米KKRが対抗提案、MBO価格1割強上回る価格で－日経
• GAテクノ (3491):連 通期 税前 +109% 61億8000万円(IFRS)
• 松屋FHD (9887): 松富士の全株式を取得へ－取得価額約92億円
• ギフト (9279): 連 通期 営利 +15.7% 33億7000万円
• エリアリン (8914): ゼナーＡＭの株持ち分が8.2％に上昇－変更報告

＜本日の予定＞

【国内】

・閣議

・東証プライム上場＝ＮＳグループ

【海外】

・12月のユーロ圏購買担当者景気指数（ＰＭＩ、速報値）

・10月のユーロ圏貿易収支

・12月の欧州経済研究センター（ＺＥＷ）の独景気予測調査

・12月の英ＰＭＩ(速報値)

・８～10月期の英失業率

・11月の米雇用統計（22：30）

・10月の米小売売上高（22：30）

・12月の米ＰＭＩ（速報値、Ｓ＆Ｐグローバル調べ、23：45）

・９月の米企業在庫（17日０：00）

（注）時間は日本時間

＜本日の決算発表予定＞