【サマリー】
●Worldwide Index (主要指数＆コモディティ)
●日本株ADR
●自社株買い進捗状況(18、19日)
●本日の新聞見出し
●本日の相場
●材料銘柄
●本日の予定
●本日の決算発表予定
＜Worldwide Index (主要指数＆コモディティ)＞
米国市場動向：主要3指数は揃って反発。引け後にエヌビディア（+2.8%）の決算発表を控え、様子見姿勢が強かったが、米国株は僅かながら買いが先行した。前日発表した最新AIモデル「Gemini3」への高評価が相次いだアルファベット（+3.0%）などコミュニケーション・サービスセクターが高い。また、「米戦争省とサウジアラビアの鉱業会社と合弁会社を設立し、レアアースの精錬所を開発する」と発表したMPマテリアルズ（+8.6%）など素材セクターも買われた。その後は、上値の重い展開となり、主要3指数は揃ってマイナス圏に転じる場面も。午後に入り公表されたFOMC議事要旨で、多くの当局者が12月利下げに否定的な姿勢を示していたことが確認されたことも相場の重しに。もっとも終盤にかけては底堅い動きとなり、最終的に主要3指数は上昇して引けを迎えた。
| 名称 | 終値 | 変化率（数値） | 変化率（％） | |
| 米国 | NYダウ 工業株30種 | 46138.77 | 47.03 | 0.10 |
| ナスダック 総合指数 | 22564.23 | 131.38 | 0.59 | |
| フィラデルフィア 半導体株指数 | 6670.03 | 119.00 | 1.82 | |
| S&P 500種 | 6642.16 | 24.84 | 0.38 | |
| ヨーロッパ | FTSE100指数 | 9507.41 | -44.89 | -0.47 |
| ドイツ DAX指数 | 23162.92 | -17.61 | -0.08 | |
| ユーロ・ストックス50指数 | 5542.05 | 7.34 | 0.13 | |
| CAC40指数 | 7953.77 | -14.16 | -0.18 | |
| スペイン IBEX35指数 | 15889.30 | 62.30 | 0.39 | |
| スイス SMI指数 | 12530.62 | 48.67 | 0.39 | |
| イタリア FTSE MIB指数 | 42651.49 | -187.15 | -0.44 | |
| ポルトガル PSI全株指数 | 5306.97 | -30.94 | -0.58 | |
| アイルランド ISEQ全株指数 | 12055.02 | 180.05 | 1.52 | |
| アムステルダム AEX指数 | 933.34 | 2.46 | 0.26 | |
| ベルギー BEL20指数 | 4964.56 | 20.78 | 0.42 | |
| OMX コペンハーゲン20指数 | 1512.53 | 24.79 | 1.67 | |
| OMXヘルシンキ全株指数 | 11460.50 | -71.79 | -0.62 | |
| ノルウェー OBX株価指数 | 1501.75 | -4.97 | -0.33 | |
| OMX ストックホルム30指数 | 2685.84 | 12.11 | 0.45 | |
| アジア | 香港 ハンセン指数 | 25830.65 | -99.38 | -0.38 |
| 中国 上海総合指数 | 3946.74 | 6.93 | 0.18 | |
| 加権指数 | 26580.12 | -176.00 | -0.66 | |
| 韓国総合株価指数 | 3929.51 | -24.11 | -0.61 | |
| コスダック指数 | 871.32 | -7.38 | -0.84 | |
| ST指数 | 4505.22 | 0.55 | 0.01 | |
| 名称 | 終値 | 変化率（数値） | 変化率（％） | |
| オイル/ガス | WTI 原油(NIMEX 軽質スイート) | 59.44 | -1.30 | -2.14 |
| ICE WTI Crude Oil Futures Co | 59.45 | -1.22 | -2.01 | |
| ICEブレント原油先物 | 63.70 | -1.19 | -1.83 | |
| NY改ガソリン先物 | 193.21 | -6.72 | -3.36 | |
| ICE 軽油先物 | 779.25 | 1.75 | 0.23 | |
| NY天ガス (ヘンリーハブ) | 4.55 | 0.18 | 4.10 | |
| ICE Natural Gas Future | 81.28 | -2.22 | -2.66 | |
| 鉄 | Dalian Commodity Exchange Ir | 788.50 | -2.50 | -0.32 |
| SGX Asiaclear TSI Iron Ore C | 104.35 | 0.00 | 0.00 | |
| 貴金属 | Gold Spot $/Oz | 4077.98 | 10.74 | 0.26 |
| Silver Spot $/Oz | 51.36 | 0.00 | 0.00 | |
| CMX銅 | 509.70 | 4.65 | 0.92 | |
| プラチナ 先物(NYMEX) | 1556.80 | 1.60 | 0.10 |
＜日本株ADR＞
総じて堅調
◇上昇銘柄◇
8630(SOMPO) 通期純利益を5400億円に上方修正、市場予想の3579億円を上回る
4272(日化薬) SBI証が一昨日、「買い」に格上げ。目標株価は1900円（前回：1500円）
◇下落銘柄◇
8766(東京海上) 通期純利益を9100億円に下方修正、市場予想の1兆円を下回る、自社株買い公表1300億円
5706(三井金属) ADRでは高値圏で売り。バイオマス燃料製造の技術検討開始
| 上位15銘柄 | |||||
| コード | 名称 | ADR円バリュー | 昨日引値 | 差分 | ADR% |
| 6460 | セガサミーＨＤ | 2827.44 | 2543.5 | 283.94 | 11.16 |
| 7186 | 横浜フィナンシャルグループ | 1323.14 | 1196.5 | 126.64 | 10.58 |
| 8795 | Ｔ＆ＤＨＤ | 3628.55 | 3313 | 315.55 | 9.52 |
| 2269 | 明治ＨＤ | 3408.51 | 3197 | 211.51 | 6.62 |
| 8630 | ＳＯＭＰＯＨＤ | 4759.52 | 4483 | 276.52 | 6.17 |
| 4272 | 日化薬 | 1606.93 | 1529 | 77.93 | 5.10 |
| 2433 | 博報堂ＤＹ | 1206.37 | 1152.5 | 53.87 | 4.67 |
| 8628 | 松井証 | 828.60 | 793 | 35.60 | 4.49 |
| 9532 | 大瓦斯 | 5345.43 | 5119 | 226.43 | 4.42 |
| 5201 | ＡＧＣ | 5372.14 | 5149 | 223.14 | 4.33 |
| 4676 | フジＨＤ | 3587.71 | 3439 | 148.71 | 4.32 |
| 6976 | 太陽誘電 | 3279.05 | 3146 | 133.05 | 4.23 |
| 6849 | 日本光電 | 1627.35 | 1561.5 | 65.85 | 4.22 |
| 5631 | 日製鋼所 | 9867.77 | 9473 | 394.77 | 4.17 |
| 3105 | 日清紡ＨＤ | 1252.71 | 1204 | 48.71 | 4.05 |
| 下位15銘柄 | |||||
| コード | 名称 | ADR円バリュー | 昨日引値 | 差分 | ADR% |
| 8766 | 東京海上 | 5254.33 | 5811 | -556.67 | -9.58 |
| 3092 | ZOZO | 1211.09 | 1282 | -70.91 | -5.53 |
| 5706 | 三井金属 | 18763.21 | 19400 | -636.79 | -3.28 |
| 3774 | ＩＩＪ | 2768.54 | 2857 | -88.46 | -3.10 |
| 7453 | 良品計画 | 2880.85 | 2971.5 | -90.65 | -3.05 |
| 8354 | ふくおか | 4376.25 | 4492 | -115.75 | -2.58 |
| 6753 | シャープ | 753.98 | 773 | -19.02 | -2.46 |
| 2267 | ヤクルト | 2527.42 | 2588.5 | -61.08 | -2.36 |
| 8113 | ユニチャーム | 907.92 | 922.9 | -14.98 | -1.62 |
| 9843 | ニトリＨＤ | 2620.09 | 2656.5 | -36.41 | -1.37 |
| 6594 | ニデック | 2004.34 | 2031 | -26.66 | -1.31 |
| 4528 | 小野薬 | 1988.63 | 2010 | -21.37 | -1.06 |
| 2229 | カルビー | 2921.69 | 2946 | -24.31 | -0.83 |
| 1878 | 大東建 | 2903.47 | 2925 | -21.53 | -0.74 |
| 6302 | 住友重機械工業 | 3942.71 | 3971 | -28.29 | -0.71 |
＜自社株買い進捗状況(18、19日)＞
新規発表大口（１００億以上）
| コード | 銘柄名 | 買付予定株数 | 対発行済み％ | 買付予定金額 | 進捗報告日 |
| 8725 | MS&ADインシュアランスグループホールディング | 75,000,000 | 4.66% | 135,000,000,000 | 2025/11/19 |
| 8766 | 東京海上ホールディングス | 80,000,000 | 4.14% | 130,000,000,000 | 2025/11/19 |
| 11月18日, 19日発表分 | |
| 進捗発表企業数： | 17 |
| 金額枠： | 323,344,368,900 |
| 進捗金額： | 30,298,779,970 |
| 充足率： | 9.37% |
| 株数枠: | 184,049,600 |
| 進捗株数; | 18,098,200 |
| 充足率： | 9.83% |
| 11月発表分(累計） | |
| 累計企業数： | 218 |
| 累計金額枠： | 2,901,253,008,960 |
| 累計消化金額： | 402,218,687,816 |
| 累計充足率： | 13.86% |
| 累計株数枠: | 2,457,043,960 |
| 累計進捗株数; | 394,197,336 |
| 充足率： | 16.04% |
＜本日の新聞見出し＞
▼日本証券新聞▼
・ゼネコン 評価余地が拡大 中期の利益成長は想定上回る
・日化薬 ７年ぶり高値 還元強化をアナリスト再評価
・逆風地合い 産エレに注目 中期成長力を評価 日立、三菱電など
・養命酒、非公開化へGO!? 被買収候補銘柄を探せ
▼NIKKEI Prime▼
・MetaのAI曲がり角、「オープンモデル」は中国勢が席巻
・水晶デバイス、台湾・中国勢との競争激化へ MEMSも進化
・ボッシュが欧州3工場を一時停止 ネクスペリア問題で
▼日刊工業新聞▼
・車体課税、EVなど一律適用
・柏崎刈羽原発 再稼働へ 新潟県知事、容認方向で調整
・医療全体をDX支援 富士通Japanが事業化
▼化学工業日報▼
・LiB用セパレーター 旭化成、非車載に活路 定置蓄電池やAI関連 EV向けはカスタマイズ
・積水化学 CO変換試験設備着工 CCU実装の起点に
・水溶性紫外線吸収剤 弱酸・中性製品を開発 シプロ化成 日用品向け的 福井大と特許出願
＜本日の相場＞
本日の日本株は急反発を想定する。AI向けデータセンターへの過剰投資が懸念されるなか、米国株市場の引け後に発表されたエヌビディアの8-10月期決算実績は、売上高、利益とも市場予想を上回った。ブラックウェルウルトラなどの先端半導体の好調が続き、11-1月期の売上高予想(650億ドル±2%)が市場予想（約620億ドル）を上振れたことなどが好感され、同社株は時間外で5％程度上昇している。日本株市場はこうした動きを好感し、朝方から半導体関連株を中心に大幅高となりそうだ。懸念材料が払拭されたことで、前週末から続いた様子見ムードが解消されよう。加えて、11月第1週の個人投資家による日本株売買は、4月第1週以来の大幅買い越しと、買い意欲が旺盛だ。高市政権発足後の急激な上昇に取り残された国内勢は多いとみられ、好決算銘柄を中心とした物色の広がりが相場の追い風となりそうだ。
〇改めて好決算な中小型の内需株に注目
物色面では、中小型の内需株にも注目したい。米関税政策への不透明感が後退した8月以降はソフトバンクG（9984）やアドバンテ（6857）などの主力ハイテク株を中心に外需株が堅調な株価推移となった一方、内需株は横ばいの展開が続いた。ただ、11月に入り、再び内需株優位の相場となっている。実際、前日の日本株相場では、幅広い銘柄が売りに押されるなか、日経内需株50指数が上げ幅を拡大している。外部環境への不透明感が高まる一方、国内では、2026年にかけて副首都構想や防衛移転に係る規制撤廃をはじめ、官需主導の関連法案成立が見込まれている。建設や防衛をはじめ、恩恵が期待される内需関連に資金が流入したものとみられる。特に、国内を営業基盤とする中小型株には業績への恩恵が大きいと考える。個別ではスカパーJSATホールディングス（9412）に注目したい。26/3期上期決算では、主力の衛星通信サービスが好調となったほか、防衛省向け大型案件を獲得するなど、安全保障領域の需要が堅調だ。近年は、レーダーなどを用いた衛星データを官公庁向けに販売する「スペースインテリジェンス」の強化に取り組んでおり、国土強靭化や防衛力強化をはじめ、国策の恩恵を取り込んだ業績成長が期待できよう。
＜材料銘柄＞
- ソフトバンクG (9984): 英アームのソウル事務所を韓国公正取引委が立ち入り検査－関係者
- ソニーG (6758): 「買い」に格上げ、目標株価は5300円－野村
- みずほFG (8411): インドで法人・投資銀業務に注力－米シティ出身バクシー副社長
- MS&AD (8725): 通期純利益予想上方修正、市場予想下回る
- 東京海上HD (8766): 自己株TOB、買い付け総額約1300億円－三菱UFJ銀など応募
- 通期純利益予想下方修正、市場予想下回る
- SOMPO(8630): 通期純利益予想上方修正、市場予想上回る
- NRI(4307): 「中立」に格上げ、目標株価は6200円－シティ
- マツダ (7261): 「買い」に格上げ、目標株価は1300円－みずほ証券
- 三井物産 (8031)など: 苦境の洋上風力に政府が支援策提示、脱炭素電源市場への参加容認など
- クラレ (3405): 「売り」に格下げ、目標株価は1540円－ゴールドマン・サックス
- デンカ (4061): 「中立」に格上げ、目標株価は2540円－ゴールドマン・サックス
- 電通総研 (4812):「中立」に格下げ－東海東京
- ストライク (6196): 「中立」に格下げ－東海東京
- エクセディ (7278): シティインデックスイレブンスなどの株持ち分が13％に低下
- メガチップス (6875): シティインデックスイレブンスなどの株持ち分が低下
＜本日の予定＞
【国内】
・対外・対内証券売買契約（週間、財務省、８：50）
・日銀の小枝淳子審議委員が新潟県金融経済懇談会で挨拶（10：30）
・10月の首都圏マンション販売（不動産経済研究所、12：00）
・10月の主要コンビニエンスストア売上高（日本フランチャイズチェーン協会、14：00）
・日銀の小枝審議委員が記者会見（14：30）
・ＪＰＸ山道ＣＥＯの記者会見（15：30）
【海外】
・11月の中国最優遇貸出金利（ＬＰＲ、10：00）
・南アフリカ中銀が政策金利を発表
・11月の米フィラデルフィア連銀製造業景況指数（22：30）
・９月の米雇用統計（22：30）
・10月の米中古住宅販売件数（21日０：00）
・クック米連邦準備理事会（ＦＲＢ）理事が講演（21日１：00）
・８～10月期決算＝ウォルマート
（注）時間は日本時間
＜本日の決算発表予定＞
| 時刻 | コード | 略称 |
| 15:30 | 8986 | 大和リビン |